[TOKEN WATCH] “RWA는 기술보다 신뢰할 유통 레일이 문제다” — Mantle, ZK 기반 L2와 CEX 유동성으로 기관형 토큰화 시장을 겨냥하다

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토큰포스트는 국내 주요 원화거래소에 상장된 가상자산 프로젝트의 기술·사업·커뮤니티 현황을 투자자 눈높이에서 직접 확인하고 있다. 응답한 프로젝트들의 목소리를 순서대로 기록한다. [편집자주] 실물자산(RWA) 토큰화는 더 이상 낯선 주제가 아니다. 국채, 금, 주식, 펀드, 사모신용, 부동산 등 전통 금융 자산을 온체인으로 옮기려는 시도는 이미 세계 주요 금융기관과 블록체인 네트워크에서 진행 중이다. 그러나 진짜 병목은 기술 그 자체가 아니다. 기관이 신뢰할 수 있는 유통 레일이다. Mantle은 이 지점을 겨냥한다. Mantle은 실물자산을 대규모로 토큰화하고 유통하기 위한 인프라 레이어를 표방한다. 최상위 중앙화거래소 생태계의 깊은 유동성, 네이티브 DEX 인프라, 기관급 RWA 흐름을 위해 설계된 ZK 보안 체인을 결합한다는 설명이다. 토큰포스트 ‘ TOKEN KOREA WATCH ’ 시리즈의 이번 인터뷰로 Mantle 팀을 만났다. ■ 500조 달러 RWA 시장 — 문제는 온체인 기술이 아니라 유통 레일 Mantle이 해결하려는 문제는 전통 금융과 온체인 시장 사이의 단절이다. 팀은 전통 금융에 약 500조 달러 규모의 실물자산이 존재하지만, 그중 온체인으로 이동한 규모는 극히 일부라고 본다. 이유는 기술이 없어서가 아니다. 기관이 실제로 사용할 수 있는 신뢰 가능한, 규제 친화적인, 유동성 있는 유통 레일이 부족하기 때문이다. RWA 토큰화가 개념검증 단계를 지나고 있다는 점도 중요하다. 기관은 더 이상 단순 실험에만 머물지 않는다. 토큰화 국채, 토큰화 주식, 온체인 펀드, 담보 자산, 기관형 수익 상품이 실제 시장으로 들어오고 있다. 이제 질문은 “토큰화가 가능한가”가 아니다. “기관이 어느 인프라를 믿고 건널 것인가”다. Mantle은 자신들이 그 다리가 되겠다고 말한다. RWA가 단순 발행에서 끝나지 않고 거래되고, 유통되고, 담보로 쓰이고, AI 에이전트가 활용할 수 있는 자산으로 확장되려면 체인, 유동성, 사용자 접근성, 보안 모델이 함께 필요하다. 이 지점에서 Mantle은 L2만을 말하지 않는다. 유동성 유통망과 기관형 자산 흐름을 함께 말한다. 기술보다 배포와 신뢰가 중요한 시장을 겨냥한다는 점에서 방향은 명확하다. ■ 두 고객층 — 기관과 일반 사용자 Mantle이 겨냥하는 고객은 크게 두 그룹이다. 첫 번째는 기관과 자산운용사다. 이들은 RWA를 온체인으로 가져오고 싶지만, 규제 명확성과 유동성 깊이가 부족한 인프라에는 쉽게 접근하지 않는다. 기관에게 중요한 것은 단순히 체인이 빠르다는 말이 아니다. 자산이 어디에서 유통되고, 어떤 규제 환경을 고려하며, 어떤 보안 모델을 갖추고, 어떤 시장 접근성을 제공하는가다. 두 번째는 실물자산 기반 수익을 원하는 일반 사용자다. 이들은 DeFi를 처음부터 복잡하게 배울 필요 없이, 익숙한 인터페이스를 통해 토큰화 국채나 주식, 금 같은 자산에 접근하고 싶어 한다. Mantle 입장에서 채택은 반드시 지갑 다운로드로만 나타나지 않는다. 사용자가 자신도 모르게 Mantle 인프라 위에서 토큰화 자산 수익에 접근하는 것도 채택이다. 이 관점은 현실적이다. 대중 사용자는 체인을 고르지 않는다. 좋은 상품과 쉬운 접근성을 고른다. 기관도 마찬가지다. 인프라가 아무리 강해도 유동성과 배포가 없으면 쓰기 어렵다. Mantle은 이 둘을 함께 가져가려 한다.